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capital social de 172.7 ME |
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activité de holding |
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absorption d'entreprise(s), dernière opération de restructuration au
27/02/2014
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Exercices clôturés en |
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12/2011
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12/2012
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12/2013
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Durée |
12 mois
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12 mois
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12 mois
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RÉSULTATS |
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Valeur ajoutée |
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630 |
364 |
316 |
Dont charges de personnel |
% |
0,37 |
0,80 |
1,10 |
Excédent brut d'exploitation / CA |
% |
4,75 |
3,15 |
2,97 |
Charges financières / EBE |
% |
7,32 |
7,94 |
15,60 |
Résultat courant avant impôts |
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329 |
44 |
-10 |
Résultat net / CA |
% |
1,94 |
0,36 |
-0,52 |
Capacité d'autofinancement |
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224 |
114 |
17 |
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STRUCTURES |
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Fonds propres nets avant répartition |
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461 |
246 |
150 |
Fonds d'emprunt à moyen - long terme |
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2 |
0 |
0 |
Dont bancaire |
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0 |
0 |
0 |
Actif immobilisé brut |
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1 097 |
1 111 |
1 205 |
Fond de roulement net global |
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269 |
109 |
-54 |
- BFR (escompte inclus) (1) |
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- 552 |
- 116 |
-83 |
= Trésorerie (escompte inclus) (1) |
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821 |
225 |
30 |
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(1) hors affacturage et créances Dailly cédées non comptabilisées en " effets escomptés non échus " |
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L'entreprise se situe dans un secteur dont le chiffre d'affaires
diminue (-4.0 % en moyenne) au cours des deux derniers
exercices.
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ACTIVITÉ ET RÉSULTATS |
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ralentissement de la baisse du CA au cours du dernier
exercice qui est passée de -13.1 % à -8.3 %,
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baisse de la valeur ajoutée (-13.1 %) alors que celle du
secteur est stable (+0.0 %),
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faible niveau du taux de marge brute d'exploitation (EBE/CA
: 2.97 %), en détérioration au cours du dernier exercice,
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frais financiers élevés associés à d'importants produits
financiers,
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absence de rentabilité courante (RCAI/Fonds propres : -6.79
% contre 3.80 % pour le secteur),
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absence d'autofinancement durant les deux derniers
exercices, due notamment à des distributions de
dividendes,
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effort d'investissements représentant 0.06 % du CA en
moyenne sur deux ans, globalement moins important que celui du secteur (2.00
%),
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relative stabilité en dernière année des titres de
participation qui représentent 55.59 % du total du bilan,
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STRUCTURES |
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niveau des fonds propres faible par rapport au total du bilan (7.65
%), et inférieur à celui du secteur en pourcentage du CA (1.42 % contre
24.70 %),
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déséquilibre de la structure financière en dernière année : absence
de FRNG qui représente -2 jour de CA, mais qui est compensée par des
ressources en fonds de roulement (BFR négatifs),
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niveau de l'endettement à terme satisfaisant par rapport aux fonds
propres nets (0.04 %) et n'excédant pas la capacité de remboursement (0.00
année de CAF),
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progression des encours de crédits à terme déclarés dans les
Centralisations des risques (dernier montant de 2667 kE),
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existence en 02/2015 d'une ligne de crédit non utilisée d'un
montant de 228.0 ME qui pourrait corriger la faiblesse du FRNG,
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niveau des crédits de trésorerie satisfaisant par rapport au
chiffre d'affaires (0 jour), mais injustifié compte tenu de l'absence de BFR
à financer,
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stabilité des encours de crédits de trésorerie déclarés dans les
Centralisations des risques (dernier montant de 279.9 ME en
02/2015),
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3 point(s) faible(s) |
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faible niveau du taux de marge brute d'exploitation (EBE/CA), et en
détérioration
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fonds propres nets faibles pour assurer une bonne
solvabilité
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risque d'illiquidité résultant d'une insuffisance des actifs à moins
d'un an sur les dettes à moins d'un an
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7 point(s) d'interrogation |
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risque de rupture de stocks ? (cf. faiblesse des stocks
totaux)
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qualité des stocks d'en-cours et de produits finis ? (cf.
provisionnement de plus de 30 % de leur valeur)
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risque de vieillissement des immobilisations ? (cf. investissements
très faibles par rapport au secteur au cours des deux derniers
exercices)
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nature des immobilisations incorporelles et financières ? (cf.
montant non couvert par les fonds propres)
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recours à des financements par affacturage ou loi Dailly, ou
endettement moyen annuel supérieur à celui de fin d'exercice ? (cf. coût
apparent de l'endettement élevé et moyenne des crédits CT déclarés aux Risques
très supérieure aux chiffres du bilan)
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politique de distribution de dividendes adaptée ? (cf. existence
d'emplois à financer et distribution rendant l'autofinancement
négatif)
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politique de financement de groupe ? (cf. frais financiers élevés
associés à d'importants produits financiers)
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